Amazon.com Inc.
Der größte Online-Haendler und Cloud-Anbieter der Welt. Amazon kombiniert ein 638-Milliarden-Dollar-E-Commerce-Imperium mit AWS, dem profitabelsten Cloud-Geschäft, und befindet sich in einer historischen Margenexpansionsphase.
Kennzahlen auf einen Blick
Amazon Aktienkurs
Unternehmensprofil
Amazon.com Inc. wurde 1994 von Jeff Bezos als Online-Buchhaendler gegründet und ist heute das größte E-Commerce-Unternehmen der Welt mit über 638 Mrd. USD Jahresumsatz. Unter CEO Andy Jassy hat sich Amazon zunehmend auf Profitabilitaet und Effizienz fokussiert.
Amazon Web Services (AWS) ist der größte Cloud-Anbieter weltweit mit ~31% Marktanteil und generiert den Grossteil des operativen Gewinns. AWS waechst mit 19% und wird durch KI-Workloads (Bedrock, Trainium-Chips) weiter beschleunigt. Die Partnerschaft mit Anthropic (4 Mrd. USD) staerkt die KI-Position.
Amazon befindet sich in einer historischen Margenexpansion: Die operative Marge hat sich von 2% (2022) auf über 10% (2024) verfuenffacht. Gleichzeitig waechst das hochmargige Werbegeschaeft mit über 25% und traegt zunehmend zur Profitabilitaet bei.
Wichtige Fakten zu Amazon
Stammdaten
Geschaeftssegmente
North America E-Commerce
61% AnteilOnline-Einzelhandel, Amazon Prime, Marketplace (Drittanbieter), Werbung und physische Geschaefte (Whole Foods) in den USA und Kanada.
International E-Commerce
22% AnteilE-Commerce-Geschäft ausserhalb Nordamerikas. Starke Praesenz in Europa, Japan und Indien. Zunehmend profitabel nach Jahren der Investitionen.
Amazon Web Services (AWS)
17% AnteilGroesster Cloud-Anbieter weltweit mit ~31% Marktanteil. Compute, Storage, Datenbanken, KI/ML-Services und Infrastruktur für Millionen von Kunden.
AWS: Amazons Gewinnmaschine
AWS Marktposition
AWS Profitabilitaet
Finanzkennzahlen im 5-Jahres-Vergleich
| Jahr | Umsatz (USD) | AWS-Umsatz | Op. Gewinn (USD) | EPS (USD) | Dividende |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 638 Mrd. | 107 Mrd. | 68 Mrd. | 5,20 | - |
| 2023 | 575 Mrd. | 91 Mrd. | 37 Mrd. | 2,90 | - |
| 2022 | 514 Mrd. | 80 Mrd. | 12 Mrd. | -0,27 | - |
| 2021 | 470 Mrd. | 62 Mrd. | 25 Mrd. | 3,24 | - |
| 2020 | 386 Mrd. | 45 Mrd. | 23 Mrd. | 2,09 | - |
Quelle: Amazon.com Inc. Geschaeftsberichte. Alle Werte in USD.
SWOT-Analyse Amazon.com Inc.
Staerken
- +AWS ist der größte Cloud-Anbieter weltweit mit ~31% Marktanteil
- +Amazon Prime mit über 200 Mio. Mitgliedern schafft extrem hohe Kundenbindung
- +Groesstes E-Commerce-Ökosystem mit Marketplace, Werbung und Logistik
- +Massiver Cashflow ermoeglicht kontinuierliche Investitionen in Wachstum
- +Fuehrende Position in Sprachassistenten (Alexa) und Smart Home
Schwaechen
- -Niedrige E-Commerce-Margen (operativ ~5% im Retail-Segment)
- -Keine Dividende - Gesamtrendite abhaengig von Kurssteigerung
- -Hohe Kapitalintensitaet: Logistikzentren, Rechenzentren, Lieferflotte
- -Komplexe Unternehmensstruktur erschwert Transparenz für Investoren
- -Arbeitsbedingungen und Gewerkschaftsgruendungen als Reputationsrisiko
Chancen
- AWS KI-Services (Bedrock, SageMaker) treiben beschleunigtes Cloud-Wachstum
- Amazon Advertising waechst mit 25%+ und hat hohe Margen
- Gesundheitswesen: Amazon Pharmacy und One Medical Expansion
- Robotik und Automatisierung senken Logistikkosten langfristig
- Grocery und Same-Day-Delivery als neuer Wachstumsmarkt
Risiken
- Intensiver Cloud-Wettbewerb mit Microsoft Azure und Google Cloud
- Regulierung: Kartellverfahren in USA und EU wegen Marktmacht
- Konjunkturrisiken: Konsumrueckgang trifft E-Commerce direkt
- Chinesische Wettbewerber (Temu, Shein) im guenstigen Preissegment
- Steigende Energiekosten für Rechenzentren und Logistik
Dividende & Kapitalallokation
Amazon hat in seiner Geschichte noch nie eine Dividende gezahlt. Das Unternehmen reinvestiert den gesamten Cashflow in Wachstum.
Amazon priorisiert Wachstumsinvestitionen über Ausschüttungen: AWS-Rechenzentren (75+ Mrd. USD CapEx geplant), Logistik-Automatisierung, KI-Forschung und neue Geschaeftsbereiche. Die Gesamtrendite für Aktionaere kommt ausschließlich durch Kurssteigerungen.
Analysten erwarten, dass Amazon mittelfristig eine Dividende einfuehren koennte, ähnlich wie Alphabet und Meta es 2024 getan haben. Der freie Cashflow von ~55 Mrd. USD wuerde eine substanzielle Dividende ermoeglichen.
Bewertung im Vergleich
| Unternehmen | Marktkapitalisierung | KGV | Umsatzwachstum | Div.-Rendite |
|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc. | 2.300 Mrd. USD | ~42 | +11% | 0,0% |
| Microsoft | ~3.200 Mrd. USD | ~35 | +15% | 0,7% |
| Alphabet | ~2.350 Mrd. USD | ~24 | +14% | 0,4% |
| Alibaba | ~280 Mrd. USD | ~14 | +8% | 1,5% |
| Walmart | ~600 Mrd. USD | ~35 | +5% | 1,2% |
Stand: Januar 2026. Amazon ist teurer als Alphabet, bietet aber die staerkste Margenexpansion unter den Mega-Caps.
Bewertung und Empfehlung
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Margenexpansion und AWS-KI-Wachstum rechtfertigen Premium-Bewertung
Bewertungskriterien
Für wen ist die Amazon Aktie geeignet?
Gut geeignet für:
- Wachstumsorientierte Langfristanleger
- Investoren, die auf Margenexpansion setzen
- Anleger mit Cloud- und E-Commerce-Exposure
- Investoren, die keine Dividende benötigen
Weniger geeignet für:
- Dividendeninvestoren (keine Dividende)
- Value-Investoren (KGV ~42)
- Konservative Anleger
- Kurzfristige Trader
Keine Anlageberatung: Die Informationen auf dieser Seite dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Investitionen in Aktien sind mit Risiken verbunden. Der Autor kann Positionen in den genannten Wertpapieren halten.
Häufig gestellte Fragen
Nein, Amazon hat noch nie eine Dividende gezahlt und plant auch kurzfristig keine Einführung. Das Unternehmen reinvestiert den gesamten Cashflow in Wachstum: AWS-Rechenzentren, Logistikinfrastruktur, KI und neue Geschaeftsbereiche. Amazon bevorzugt Wertsteigerung durch Kurswachstum statt Dividendenausschuettungen. Für Einkommensinvestoren ist Amazon daher weniger geeignet.
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