Fresenius SE & Co. KGaA
Diversifizierter Gesundheitskonzern und Europas größter privater Krankenhausbetreiber. Mit Fresenius Kabi (Medikamente, Biosimilars) und Fresenius Helios (100+ Kliniken) positioniert sich Fresenius nach dem Turnaround für nachhaltiges Wachstum.
Kennzahlen auf einen Blick
Fresenius Aktienkurs
Unternehmensprofil
Die Fresenius SE & Co. KGaA ist ein global tätiger Gesundheitskonzern mit Hauptsitz in Bad Homburg. Mit rund 190.000 Mitarbeitern und einem Umsatz von über 22 Milliarden Euro (nach FMC-Dekonsolidierung) zählt Fresenius zu den führenden Gesundheitsunternehmen Europas.
Das Geschäft gliedert sich in zwei Kernbereiche: Fresenius Kabi ist spezialisiert auf klinisch essentielle Medikamente, Infusionstherapien, enterale Ernährung und den schnell wachsenden Biosimilar-Bereich. Fresenius Heliosbetreibt als Europas größter privater Krankenhausbetreiber über 100 Kliniken in Deutschland (Helios) und Spanien (Quironsalud).
Unter CEO Michael Sen durchläuft Fresenius seit 2022 eine tiefgreifende Transformation namens #FutureFresenius. Nach der erfolgreichen Dekonsolidierung von Fresenius Medical Care (Dialyse-Weltmarktführer) und 1 Milliarde Euro Kosteneinsparungen startet 2025 die "Rejuvenate"-Phase mit Fokus auf profitables Wachstum.
Wichtige Fakten zu Fresenius
Stammdaten
Geschäftssegmente
Fresenius Kabi
39% AnteilKlinisch essentielle Medikamente, Infusionstherapien, enterale Ernährung und Medizinprodukte. Stark wachsender Biopharma-Bereich mit Biosimilars.
Fresenius Helios
58% AnteilEuropas größter privater Krankenhausbetreiber mit über 100 Kliniken in Deutschland und Spanien (Quironsalud). Führend bei Qualitätsinitiativen.
Fresenius Medical Care Beteiligung
Fresenius Medical Care
25% + 1 AktieStatus: Dekonsolidiert (Nov 2023)
Bilanzierung: Equity-Methode
Jüngste Aktion: Anteil im März 2025 von 32% auf 25%+1 reduziert (1,1 Mrd. EUR Erlös)
Weltmarktführer bei Dialyse-Produkten und -Dienstleistungen. Nach Dekonsolidierung als Finanzbeteiligung geführt.
#FutureFresenius Strategie
TurnaroundSimplify (2023-2024)
Vereinfachung der Konzernstruktur durch Dekonsolidierung von Fresenius Medical Care. Fokus auf zwei Kerngeschäfte: Kabi und Helios.
Accelerate (2024-2025)
Beschleunigung der operativen Performance und Kosteneffizienz. 1 Mrd. EUR strukturelle Kosteneinsparungen bis 2025.
Rejuvenate (ab 2025)
Neue Wachstumsphase mit Fokus auf drei Plattformen: (Bio)Pharma, MedTech und Care Provision. Innovation und Skalierung.
Mittelfristige Ziele
Finanzkennzahlen im 5-Jahres-Vergleich
| Geschäftsjahr | Umsatz (EUR) | EBIT (EUR) | EPS (EUR) | Dividende (EUR) | Anmerkung |
|---|---|---|---|---|---|
| FY 2021 | 37,5 Mrd. | 4,4 Mrd. | 3,00 | 0,92 | Inkl. FMC konsolidiert |
| FY 2022 | 40,8 Mrd. | 3,6 Mrd. | 2,14 | 0,92 | Inkl. FMC konsolidiert |
| FY 2023 | 22,3 Mrd. | 2,2 Mrd. | 1,60 | 0,00 | FMC dekonsolidiert |
| FY 2024 | 21,5 Mrd. | 2,3 Mrd. | 1,72 | 1,00 | Neue Dividendenpolitik |
| FY 2025e | 22,2 Mrd. | 2,5 Mrd. | 3,28 | 1,11e | Guidance: +5-7% org. |
Quelle: Fresenius SE Geschäftsberichte. Ab FY2023 ohne konsolidierte FMC-Zahlen. e = Schätzung.
SWOT-Analyse Fresenius SE
Stärken
- +Europas größter privater Krankenhausbetreiber (Helios)
- +Diversifiziertes Gesundheitsportfolio mit defensivem Charakter
- +Stark wachsender Biopharma-Bereich mit Biosimilars
- +Vereinfachte Konzernstruktur nach FMC-Dekonsolidierung
- +Gute Marktposition in Spanien durch Quironsalud
Schwächen
- -Niedrigere Margen als reine Pharma-/Medtech-Unternehmen
- -Komplexe KGaA-Rechtsform mit eingeschränkten Aktionärsrechten
- -Historisch enttäuschende Kursentwicklung (2017-2023)
- -Abhängigkeit vom regulierten Krankenhausmarkt
- -Fachkräftemangel im Gesundheitswesen
Chancen
- Biosimilar-Markt wächst zweistellig - Tyenne sehr erfolgreich
- Alternde Bevölkerung treibt Nachfrage nach Gesundheitsleistungen
- Krankenhausreform in Deutschland könnte Konsolidierung beschleunigen
- Weitere FMC-Anteilsreduzierung für Bilanzstärkung möglich
- Synergien zwischen Kabi und Helios (vertikale Integration)
Risiken
- Regulatorischer Druck und Budgetrestriktionen im Gesundheitswesen
- Generika-Wettbewerb bei Kabi-Kernprodukten
- Steigende Personal- und Energiekosten belasten Kliniken
- Geopolitische Risiken (Lieferketten, Energiesicherheit)
- Mögliche Mindestpersonalvorgaben erhöhen Kosten
Dividendenhistorie
| Jahr | Dividende | Rendite | Entwicklung |
|---|---|---|---|
| 2019 | 0,84 EUR | 1,8% | +5,0% |
| 2020 | 0,88 EUR | 2,4% | +4,8% |
| 2021 | 0,92 EUR | 2,8% | +4,5% |
| 2022 | 0,92 EUR | 3,5% | 0% |
| 2023 | 0,00 EUR | 0% | Ausgesetzt |
| 2024 | 1,00 EUR | 2,3% | Wiederaufnahme |
Dividendenpolitik
Fresenius hat 2025 eine neue Dividendenpolitik eingeführt: Künftig werden 30-40% des Kerngewinns (ohne FMC, vor Sondereffekten) ausgeschüttet.
Die Dividende für 2023 wurde ausgesetzt aufgrund regulatorischer Einschränkungen im Zusammenhang mit Energiehilfen für Helios Deutschland. Seit 2024 wird wieder gezahlt.
Bewertung und Empfehlung
Unsere Empfehlung: Halten (Turnaround-Potenzial)
Günstige Bewertung mit Turnaround-Fortschritten
Bewertungskriterien
Keine Anlageberatung: Die Informationen auf dieser Seite dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Investitionen in Aktien sind mit Risiken verbunden.
Häufig gestellte Fragen
Fresenius ist ein diversifizierter Gesundheitskonzern mit zwei Kerngeschäften: Fresenius Kabi produziert IV-Medikamente, Infusionssysteme, enterale Ernährung und Biosimilars. Fresenius Helios betreibt als Europas größter privater Krankenhausbetreiber über 100 Kliniken in Deutschland und Spanien. Zusätzlich hält Fresenius eine 25%-Beteiligung am Dialyse-Weltmarktführer Fresenius Medical Care.
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