Fresenius SE & Co. KGaA
Diversifizierter Gesundheitskonzern und Europas groesster privater Krankenhausbetreiber. Mit Fresenius Kabi (Medikamente, Biosimilars) und Fresenius Helios (100+ Kliniken) positioniert sich Fresenius nach dem Turnaround für nachhaltiges Wachstum.
Kennzahlen auf einen Blick
Fresenius Aktienkurs
Unternehmensprofil
Die Fresenius SE & Co. KGaA ist ein global taetiger Gesundheitskonzern mit Hauptsitz in Bad Homburg. Mit rund 190.000 Mitarbeitern und einem Umsatz von über 22 Milliarden Euro (nach FMC-Dekonsolidierung) zaehlt Fresenius zu den führenden Gesundheitsunternehmen Europas.
Das Geschäft gliedert sich in zwei Kernbereiche: Fresenius Kabi ist spezialisiert auf klinisch essentielle Medikamente, Infusionstherapien, enterale Ernaehrung und den schnell wachsenden Biosimilar-Bereich. Fresenius Heliosbetreibt als Europas groesster privater Krankenhausbetreiber über 100 Kliniken in Deutschland (Helios) und Spanien (Quironsalud).
Unter CEO Michael Sen durchlaeuft Fresenius seit 2022 eine tiefgreifende Transformation namens #FutureFresenius. Nach der erfolgreichen Dekonsolidierung von Fresenius Medical Care (Dialyse-Weltmarktführer) und 1 Milliarde Euro Kosteneinsparungen startet 2025 die "Rejuvenate"-Phase mit Fokus auf profitables Wachstum.
Wichtige Fakten zu Fresenius
Stammdaten
Geschaeftssegmente
Fresenius Kabi
39% AnteilKlinisch essentielle Medikamente, Infusionstherapien, enterale Ernaehrung und Medizinprodukte. Stark wachsender Biopharma-Bereich mit Biosimilars.
Fresenius Helios
58% AnteilEuropas groesster privater Krankenhausbetreiber mit über 100 Kliniken in Deutschland und Spanien (Quironsalud). Fuehrend bei Qualitaetsinitiativen.
Fresenius Medical Care Beteiligung
Fresenius Medical Care
25% + 1 AktieStatus: Dekonsolidiert (Nov 2023)
Bilanzierung: Equity-Methode
Juengste Aktion: Anteil im Maerz 2025 von 32% auf 25%+1 reduziert (1,1 Mrd. EUR Erloes)
Weltmarktführer bei Dialyse-Produkten und -Dienstleistungen. Nach Dekonsolidierung als Finanzbeteiligung gefuehrt.
#FutureFresenius Strategie
TurnaroundSimplify (2023-2024)
Vereinfachung der Konzernstruktur durch Dekonsolidierung von Fresenius Medical Care. Fokus auf zwei Kerngeschaefte: Kabi und Helios.
Accelerate (2024-2025)
Beschleunigung der operativen Performance und Kosteneffizienz. 1 Mrd. EUR strukturelle Kosteneinsparungen bis 2025.
Rejuvenate (ab 2025)
Neue Wachstumsphase mit Fokus auf drei Plattformen: (Bio)Pharma, MedTech und Care Provision. Innovation und Skalierung.
Mittelfristige Ziele
Finanzkennzahlen im 5-Jahres-Vergleich
| Geschäftsjahr | Umsatz (EUR) | EBIT (EUR) | EPS (EUR) | Dividende (EUR) | Anmerkung |
|---|---|---|---|---|---|
| FY 2021 | 37,5 Mrd. | 4,4 Mrd. | 3,00 | 0,92 | Inkl. FMC konsolidiert |
| FY 2022 | 40,8 Mrd. | 3,6 Mrd. | 2,14 | 0,92 | Inkl. FMC konsolidiert |
| FY 2023 | 22,3 Mrd. | 2,2 Mrd. | 1,60 | 0,00 | FMC dekonsolidiert |
| FY 2024 | 21,5 Mrd. | 2,3 Mrd. | 1,72 | 1,00 | Neue Dividendenpolitik |
| FY 2025e | 22,2 Mrd. | 2,5 Mrd. | 3,28 | 1,11e | Guidance: +5-7% org. |
Quelle: Fresenius SE Geschaeftsberichte. Ab FY2023 ohne konsolidierte FMC-Zahlen. e = Schätzung.
SWOT-Analyse Fresenius SE
Staerken
- +Europas groesster privater Krankenhausbetreiber (Helios)
- +Diversifiziertes Gesundheitsportfolio mit defensivem Charakter
- +Stark wachsender Biopharma-Bereich mit Biosimilars
- +Vereinfachte Konzernstruktur nach FMC-Dekonsolidierung
- +Gute Marktposition in Spanien durch Quironsalud
Schwaechen
- -Niedrigere Margen als reine Pharma-/Medtech-Unternehmen
- -Komplexe KGaA-Rechtsform mit eingeschraenkten Aktionaersrechten
- -Historisch enttaeuschende Kursentwicklung (2017-2023)
- -Abhängigkeit vom regulierten Krankenhausmarkt
- -Fachkraeftemangel im Gesundheitswesen
Chancen
- Biosimilar-Markt waechst zweistellig - Tyenne sehr erfolgreich
- Alternde Bevoelkerung treibt Nachfrage nach Gesundheitsleistungen
- Krankenhausreform in Deutschland koennte Konsolidierung beschleunigen
- Weitere FMC-Anteilsreduzierung für Bilanzstaerkung möglich
- Synergien zwischen Kabi und Helios (vertikale Integration)
Risiken
- Regulatorischer Druck und Budgetrestriktionen im Gesundheitswesen
- Generika-Wettbewerb bei Kabi-Kernprodukten
- Steigende Personal- und Energiekosten belasten Kliniken
- Geopolitische Risiken (Lieferketten, Energiesicherheit)
- Mögliche Mindestpersonalvorgaben erhöhen Kosten
Dividendenhistorie
| Jahr | Dividende | Rendite | Entwicklung |
|---|---|---|---|
| 2019 | 0,84 EUR | 1,8% | +5,0% |
| 2020 | 0,88 EUR | 2,4% | +4,8% |
| 2021 | 0,92 EUR | 2,8% | +4,5% |
| 2022 | 0,92 EUR | 3,5% | 0% |
| 2023 | 0,00 EUR | 0% | Ausgesetzt |
| 2024 | 1,00 EUR | 2,3% | Wiederaufnahme |
Dividendenpolitik
Fresenius hat 2025 eine neue Dividendenpolitik eingefuehrt: Kuenftig werden 30-40% des Kerngewinns (ohne FMC, vor Sondereffekten) ausgeschuettet.
Die Dividende für 2023 wurde ausgesetzt aufgrund regulatorischer Einschraenkungen im Zusammenhang mit Energiehilfen für Helios Deutschland. Seit 2024 wird wieder gezahlt.
Bewertung und Empfehlung
Unsere Empfehlung: Halten (Turnaround-Potenzial)
Guenstige Bewertung mit Turnaround-Fortschritten
Bewertungskriterien
Keine Anlageberatung: Die Informationen auf dieser Seite dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Investitionen in Aktien sind mit Risiken verbunden.
Häufig gestellte Fragen
Fresenius ist ein diversifizierter Gesundheitskonzern mit zwei Kerngeschaeften: Fresenius Kabi produziert IV-Medikamente, Infusionssysteme, enterale Ernaehrung und Biosimilars. Fresenius Helios betreibt als Europas groesster privater Krankenhausbetreiber über 100 Kliniken in Deutschland und Spanien. Zusätzlich hält Fresenius eine 25%-Beteiligung am Dialyse-Weltmarktführer Fresenius Medical Care.
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