Tesla Inc.
Der polarisierendste Tech-Wert der Welt. Tesla ist mehr als ein Autobauer: Robotaxi, Optimus-Roboter, Energiespeicher und KI-Plattform. Die extreme Bewertung (KGV 175) preist eine Revolution ein - die erst noch bewiesen werden muss.
Kennzahlen auf einen Blick
Tesla Aktienkurs
Unternehmensprofil
Tesla Inc. wurde 2003 gegründet und unter CEO Elon Musk zum wertvollsten Automobilhersteller der Welt entwickelt. Mit einer Marktkapitalisierung von 1,27 Billionen USD ist Tesla mehr wert als alle anderen Autobauer zusammen - eine Bewertung, die weit über das Autogeschaeft hinausgeht.
Im Kerngeschaeft lieferte Tesla 2024 rund 1,79 Millionen Fahrzeuge aus - ein leichter Rückgang gegenueber 2023. Die Automotive-Margen sind durch Preissenkungen von 28% (2022) auf 17% (2024) gefallen. Gleichzeitig waechst das Energiespeicher-Segment mit 52% und hat hohe Margen.
Teslas Zukunftsvision umfasst Robotaxis (Cybercab), humanoide Roboter (Optimus) und eine führende KI-Plattform. Diese Visionen rechtfertigen in den Augen von Bullen die extreme Bewertung - Baeren sehen sie als uebertriebene Versprechen eines charismatischen CEOs.
Wichtige Fakten zu Tesla
Stammdaten
Geschaeftssegmente
Automotive
79% AnteilFahrzeugverkaeufe (Model Y, Model 3, Cybertruck, Model S/X), Autopilot/FSD-Software, Regulatory Credits und Leasingerlöse. Harte Konkurrenz drueckt Margen.
Energy Generation & Storage
12% AnteilMegapack (Grossspeicher), Powerwall (Hausspeicher), Solar-Daecher und Energiemanagement. Schnellstes Wachstumssegment mit steigenden Margen.
Services & Other
9% AnteilTesla Supercharger-Netzwerk, Service-Zentren, Gebrauchtwagenverkaeufe, Versicherung und Merchandise. Supercharger wird zum Industriestandard.
Robotaxi & Optimus: Die Zukunftsvision
Robotaxi (Cybercab)
Achtung: Elon Musk hat Robotaxi-Timelines mehrfach verschoben.
Optimus Roboter
Musk sieht Optimus langfristig als größte Wertschoepfungsquelle.
Wichtiger Hinweis: Robotaxi und Optimus sind Zukunftsvisionen, die noch nicht kommerziell bewiesen sind. Teslas aktuelle Bewertung preist den Erfolg dieser Projekte weitgehend ein. Anleger sollten sich bewusst sein, dass erhebliche Ausfuehrungsrisiken bestehen.
Finanzkennzahlen im 5-Jahres-Vergleich
| Jahr | Umsatz (USD) | Auslieferungen | Op. Gewinn (USD) | EPS (USD) | Dividende |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 97 Mrd. | 1,79 Mio. | 7,1 Mrd. | 2,26 | - |
| 2023 | 97 Mrd. | 1,81 Mio. | 8,9 Mrd. | 3,12 | - |
| 2022 | 81 Mrd. | 1,31 Mio. | 13,7 Mrd. | 4,07 | - |
| 2021 | 54 Mrd. | 0,94 Mio. | 6,5 Mrd. | 2,26 | - |
| 2020 | 32 Mrd. | 0,50 Mio. | 1,9 Mrd. | 0,75 | - |
Quelle: Tesla Inc. Geschaeftsberichte. Alle Werte in USD. EPS nach Aktiensplit angepasst.
SWOT-Analyse Tesla Inc.
Staerken
- +Fuehrende Marke im Elektrofahrzeug-Markt mit starker Kundenloyalitaet
- +Eigenes Supercharger-Netzwerk wird zum Industriestandard (NACS)
- +Fuehrende FSD-Technologie mit über 2 Milliarden gefahrenen KI-Meilen
- +Vertikal integriert: Batteriefertigung, Software, Ladenetwerk, Versicherung
- +Energiespeicher-Segment waechst mit 52% und hat hohe Margen
Schwaechen
- -Extreme Bewertung: KGV ~175 preist massive kuenftige Gewinne ein
- -Sinkende Automotive-Margen durch Preiskampf (von 28% auf 17%)
- -Starke Abhängigkeit von Elon Musk als CEO und Markenbotschafter
- -Qualitaetsprobleme und Rueckrufe belasten die Markenwahrnehmung
- -Keine Dividende - reine Kurs-Spekulation auf kuenftige Gewinne
Chancen
- Robotaxi-Service: FSD-Autonomie koennte einen Billionen-Dollar-Markt erschliessen
- Optimus-Roboter: Humanoider Roboter für Fabrik und Haushalt ab 2026
- Guenstiges Fahrzeugmodell (sub-30.000 USD) oeffnet Massenmarkt
- Megapack-Nachfrage explodiert durch globale Energiewende
- Tesla-Netzwerkeffekte: Daten aus Millionen Fahrzeugen verbessern KI
Risiken
- Intensiver EV-Wettbewerb: BYD ueberholt Tesla bei globalen Verkaeufen
- Elon Musks politische Aktivitaeten beschaedigen die Marke in Europa und weltweit
- Geopolitische Risiken: Gigafactory Shanghai, Handelszoelle
- Regulaerungsrisiken für autonomes Fahren und Robotaxi-Zulassung
- Konjunkturabhaengigkeit: Hohe Fahrzeugpreise bei Wirtschaftsabschwung
Dividende & Kapitalallokation
Tesla reinvestiert den gesamten Cashflow in Wachstum: Gigafactories, KI-Recheninfrastruktur (Dojo), Robotik und Supercharger-Netzwerk.
Tesla priorisiert Innovation und Wachstum über Ausschüttungen. Angesichts der massiven Investitionen in Robotaxi, Optimus und neue Fahrzeugmodelle ist eine Dividende auf absehbare Zeit nicht zu erwarten. Der Free Cashflow von ~5 Mrd. USD wird vollständig reinvestiert.
Bewertung im Vergleich
| Unternehmen | Marktkapitalisierung | KGV | Umsatzwachstum | Div.-Rendite |
|---|---|---|---|---|
| Tesla Inc. | 1.270 Mrd. USD | ~175 | 0% | 0,0% |
| BYD | ~110 Mrd. USD | ~20 | +33% | 1,2% |
| Toyota | ~280 Mrd. USD | ~10 | +7% | 2,8% |
| Rivian | ~15 Mrd. USD | n/a | +8% | 0,0% |
| Mercedes-Benz | ~65 Mrd. EUR | ~6 | -4% | 8,5% |
Stand: Januar 2026. Tesla ist mit Abstand der am hoechsten bewertete Autobauer. Die Bewertung spiegelt die Erwartung wider, dass Tesla kein reiner Autobauer, sondern ein KI/Robotik-Unternehmen wird.
Bewertung und Empfehlung
Unsere Empfehlung: Halten
Visionaeres Unternehmen mit extremer Bewertung - nur für risikobereite Anleger
Bewertungskriterien
Für wen ist die Tesla Aktie geeignet?
Geeignet für:
- Risikobereite Visionaere mit langem Horizont
- Anleger, die an Robotaxi und Optimus glauben
- Investoren mit hoher Volatilitaetstoleranz
- Beimischung (max. 3-5% des Portfolios)
Nicht geeignet für:
- Dividendeninvestoren (keine Dividende)
- Value-Investoren (KGV 175)
- Konservative und risikoaverse Anleger
- Anfänger ohne Erfahrung mit volatilen Aktien
Keine Anlageberatung: Die Informationen auf dieser Seite dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Investitionen in Aktien sind mit Risiken verbunden. Tesla ist eine besonders volatile Aktie. Der Autor kann Positionen in den genannten Wertpapieren halten.
Häufig gestellte Fragen
Mit einem KGV von ~175 ist Tesla die teuerste Mega-Cap-Aktie. Diese Bewertung lässt sich nur rechtfertigen, wenn man an Teslas Vision von Robotaxis, Optimus-Robotern und Energiespeichern als Billionen-Dollar-Maerkte glaubt. Das reine Autogeschaeft rechtfertigt maximal ein KGV von 15-20. Für konservative Investoren ist Tesla klar ueberbewertet; für Visionaere bietet die Aktie Exposure zu mehreren disruptiven Technologien.
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