Advanced Micro Devices (AMD)
Fuehrender Halbleiterentwickler für CPUs, GPUs und KI-Beschleuniger. AMD hat unter CEO Lisa Su eine historische Wende vollzogen und ist NVIDIAs staerkster Konkurrent im boomenden KI-Chip-Markt.
Kennzahlen auf einen Blick
AMD Aktienkurs
Unternehmensprofil
Advanced Micro Devices (AMD) wurde 1969 von Jerry Sanders in Santa Clara, Kalifornien, gegründet und ist heute einer der führenden Halbleiterentwickler der Welt. Unter der Fuehrung von CEO Dr. Lisa Su (seit 2014) hat AMD eine der beeindruckendsten Turnaround-Geschichten der Tech-Branche geschrieben - vom Beinahe-Bankrott zum ernsthaften Konkurrenten von Intel und NVIDIA.
AMDs Produktportfolio umfasst CPUs (Ryzen, EPYC), GPUs (Radeon, Instinct), FPGAs (Xilinx) und KI-Beschleuniger. Im Server-Markt hat AMD mit EPYC-Prozessoren einen historischen Marktanteilsgewinn von 0% auf über 25% erzielt. Der Data-Center-Umsatz wuchs 2024 um beeindruckende 94% auf 12,6 Milliarden USD.
Der KI-Markt ist AMDs größte Chance und gleichzeitig größte Herausforderung. Die Instinct MI300X KI-Beschleuniger werden von Microsoft, Meta und anderen Hyperscalern eingesetzt, doch NVIDIAs CUDA-Ökosystem bleibt der De-facto-Standard. AMD investiert massiv in die Software-Plattform ROCm, um die Luecke zu schließen.
Wichtige Fakten zu AMD
Stammdaten
Geschaeftssegmente
Data Center
49% AnteilAMDs am schnellsten wachsendes Segment: EPYC Server-CPUs dominieren im Rechenzentrum mit bis zu 192 Kernen. Hinzu kommen die Instinct MI300X/MI325X KI-Beschleuniger, die als NVIDIA-Alternative positioniert sind.
Client (PCs & Laptops)
28% AnteilRyzen-Prozessoren für Desktop-PCs und Laptops. AMD gewinnt stetig Marktanteile von Intel im Consumer- und Business-Segment. Die Ryzen AI-Serie mit integrierter NPU treibt das Wachstum.
Gaming
11% AnteilRadeon-Grafikkarten für PC-Gaming und Semi-Custom-Chips für Spielkonsolen (Sony PlayStation 5, Microsoft Xbox). Der Konsolenmarkt ist zyklisch und aktuell in einer Uebergangsphase.
Embedded
12% AnteilXilinx-basierte FPGAs und adaptive SoCs für Industrie, Automotive, Kommunikation und Verteidigung. Durch die Xilinx-Uebernahme (49 Mrd. USD, 2022) gewonnen.
CPU- & GPU-Wettbewerb: AMD vs. Intel vs. NVIDIA
Server-CPU: EPYC vs. Xeon
AMDs EPYC Turin (Zen 5) bietet bis zu 192 Kerne und führt in den meisten Server-Benchmarks. Intel verliert weiter Marktanteile.
KI-GPU: Instinct vs. NVIDIA
Das Software-Problem: ROCm vs. CUDA
NVIDIAs CUDA ist der De-facto-Standard für KI-Entwicklung mit über 4 Millionen Entwicklern. AMDs ROCm-Plattform ist Open Source und verbessert sich stetig, hat aber einen deutlich kleineren Ökosystem-Vorteil. AMD investiert massiv in ROCm-Kompatibilitaet und arbeitet mit PyTorch, TensorFlow und JAX zusammen. Der Software-Gap ist AMDs größte Huerde im KI-Markt.
Finanzkennzahlen im 5-Jahres-Vergleich
| Jahr | Umsatz (USD) | Wachstum | Op. Gewinn (USD) | EPS (USD) | Dividende |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 25,8 Mrd. | +14% | 5,2 Mrd. | 2,78 | - |
| 2023 | 22,7 Mrd. | -4% | 4,0 Mrd. | 2,47 | - |
| 2022 | 23,6 Mrd. | +44% | 4,4 Mrd. | 2,57 | - |
| 2021 | 16,4 Mrd. | +68% | 3,6 Mrd. | 2,57 | - |
| 2020 | 9,76 Mrd. | +45% | 1,4 Mrd. | 1,29 | - |
Quelle: AMD Geschaeftsberichte. Operativer Gewinn auf Non-GAAP-Basis. AMD zahlt keine Dividende und reinvestiert alle Gewinne.
SWOT-Analyse AMD
Staerken
- +EPYC Server-CPUs: Marktanteil von ~25% gewonnen - groesster Erfolg seit der Gruendung
- +Chiplet-Architektur: Innovatives Multi-Die-Design bietet Kosten- und Leistungsvorteile
- +CEO Lisa Su: Unter ihrer Fuehrung hat AMD eine historische Wende vollzogen
- +Breites Produktportfolio: CPUs, GPUs, FPGAs, DPUs und KI-Beschleuniger aus einer Hand
- +Partnerschaften mit allen grossen Cloud-Anbietern: AWS, Azure, Google Cloud
Schwaechen
- -KI-GPU-Ökosystem: CUDA von NVIDIA ist der De-facto-Standard, ROCm holt langsam auf
- -Deutlich kleinerer KI-Marktanteil (<10%) im Vergleich zu NVIDIAs Dominanz (~80%)
- -Keine Dividende: Weniger attraktiv für einkommensorientierte Investoren
- -Hohe Abhängigkeit von TSMC als einzigem Fertigungspartner
- -Gaming-Segment unter Druck: Radeon verliert Marktanteile an NVIDIA GeForce
Chancen
- KI-Markt waechst auf 400+ Mrd. USD - auch Nr. 2 kann Milliarden verdienen
- MI350X (nächste Generation) mit deutlicher Leistungssteigerung koennte NVIDIA-Kunden gewinnen
- AI-PC-Revolution: Ryzen AI mit integrierter NPU treibt Upgrade-Zyklus
- Embedded/FPGA-Erholung nach Bestandsabbau in 2024
- Hyperscaler wollen NVIDIA-Abhängigkeit reduzieren und suchen Alternativen
Risiken
- NVIDIA-Dominanz: Jede neue GPU-Generation (Blackwell, Rubin) erhöht den Abstand
- Intel-Comeback: Core Ultra und Xeon 6 koennten verlorene Marktanteile zurueckgewinnen
- ARM-basierte Server (AWS Graviton, Ampere) bedrohen x86-Markt
- Exportbeschraenkungen gegenueber China treffen auch AMDs KI-Chip-Absatz
- Zyklische Nachfrageschwankungen im PC- und Gaming-Markt
Dividendenhistorie
| Jahr | Dividende | Rendite | Wachstum |
|---|---|---|---|
| 2024 | Keine | 0,0% | - |
| 2023 | Keine | 0,0% | - |
| 2022 | Keine | 0,0% | - |
| 2021 | Keine | 0,0% | - |
| 2020 | Keine | 0,0% | - |
Kapitalallokation
AMD zahlt keine Dividende und hat dies auch für die nächsten Jahre nicht angekuendigt. Stattdessen reinvestiert AMD alle Gewinne in:
- 1.F&E: Über 5,7 Mrd. USD jährlich für CPU-, GPU- und KI-Chip-Entwicklung
- 2.Aktienrueckkaeufe: 4 Mrd. USD Rueckkaufprogramm aktiv
- 3.Uebernahmen: Strategische Akquisitionen (z.B. Xilinx 2022, ZT Systems 2024)
Anleger, die regelmäßige Ausschüttungen suchen, sollten Alternativen wie Broadcom (0,9%) oder TSMC (1,2%) in Betracht ziehen.
Bewertung im Vergleich
| Unternehmen | Marktkapitalisierung | KGV | Umsatzwachstum | Div.-Rendite |
|---|---|---|---|---|
| AMD | 202 Mrd. USD | ~45 | +14% | 0,0% |
| NVIDIA | ~3.400 Mrd. USD | ~55 | +114% | 0,03% |
| Intel | ~100 Mrd. USD | n/a | -2% | 0,5% |
| Broadcom | ~1.060 Mrd. USD | ~41 | +44% | 0,9% |
| Qualcomm | ~190 Mrd. USD | ~18 | +9% | 2,0% |
Stand: Januar 2026. Werte gerundet. AMD ist die guenstigste KI-Aktie im Vergleich, was die niedrigere Wachstumsrate und den NVIDIA-Abstand reflektiert.
Bewertung und Empfehlung
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Starker NVIDIA-Herausforderer mit breitem Halbleiter-Portfolio
Bewertungskriterien
Für wen ist die AMD Aktie geeignet?
Gut geeignet für:
- Wachstumsorientierte Anleger mit langem Horizont
- Investoren, die auf KI-Diversifizierung jenseits von NVIDIA setzen
- Tech-affine Anleger, die den Halbleitermarkt verstehen
- Anleger, die den Turnaround-Kurs unter Lisa Su weiterlaufen sehen
Weniger geeignet für:
- Dividendenjäger (keine Ausschüttung)
- Value-Investoren (hohes KGV)
- Risikoaverse Anleger (volatile Aktie)
- Anleger ohne Geduld für die KI-GPU-Aufholjagd
Keine Anlageberatung: Die Informationen auf dieser Seite dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Investitionen in Aktien sind mit Risiken verbunden. Der Autor kann Positionen in den genannten Wertpapieren halten.
Häufig gestellte Fragen
AMD ist der staerkste NVIDIA-Herausforderer im KI-GPU-Markt. Die MI300X bietet wettbewerbsfaehige Leistung bei hoeherem HBM-Speicher (192 GB vs. 80 GB bei H100). Der KI-Beschleuniger-Umsatz stieg 2024 auf über 5 Mrd. USD. Die größte Huerde ist das Software-Ökosystem: NVIDIAs CUDA ist der Industriestandard, AMDs ROCm holt aber auf. Viele Hyperscaler (Microsoft, Meta) setzen bereits MI300X ein, um ihre NVIDIA-Abhängigkeit zu reduzieren.
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