Broadcom Inc.
Weltweit fuehrender Anbieter von Custom AI Chips, Netzwerk-Halbleitern und Infrastruktur-Software. Mit der VMware-Uebernahme und dem KI-Boom hat Broadcom die Billionen-Dollar-Bewertung erreicht.
Kennzahlen auf einen Blick
Broadcom Aktienkurs
Unternehmensprofil
Broadcom Inc. ist ein globaler Technologiekonzern mit Hauptsitz in Palo Alto, Kalifornien. Das 1961 als Hewlett-Packard Halbleitersparte gegruendete Unternehmen hat sich unter CEO Hock Tan durch strategische Uebernahmen zum führenden Anbieter von Halbleitern und Infrastruktur-Software entwickelt. Mit einer Marktkapitalisierung von über 1 Billion USD gehört Broadcom zu den wertvollsten Unternehmen der Welt.
Broadcoms Halbleitersparte ist führend bei Custom AI Accelerators (XPUs): Das Unternehmen entwickelt massgeschneiderte KI-Chips für Hyperscaler wie Google (TPU), Meta und ByteDance. Der KI-Umsatz stieg 2024 um beeindruckende 220% auf 12,2 Mrd. USD. Hinzu kommt die Marktfuehrerschaft bei Netzwerk-Switches, die für KI-Rechenzentren unverzichtbar sind.
Mit der VMware-Uebernahme für 69 Mrd. USD (abgeschlossen November 2023) hat Broadcom sein Geschäftsmodell fundamental erweitert. Der Software-Anteil am Umsatz stieg auf 42%, was die Margen und die Vorhersagbarkeit der Umsätze deutlich verbessert. Broadcom kombiniert nun Halbleiter-Expertise mit Enterprise-Software - ein einzigartiges Geschäftsmodell in der Tech-Branche.
Wichtige Fakten zu Broadcom
Stammdaten
Geschaeftssegmente
Semiconductor Solutions
58% AnteilBroadcom entwickelt und vertreibt Halbleiter für Netzwerke, Breitband, drahtlose Kommunikation, Speicher und industrielle Anwendungen. Der Bereich profitiert stark vom KI-Boom.
Infrastructure Software
42% AnteilNach der VMware-Uebernahme (69 Mrd. USD) ist Broadcom einer der groessten Infrastruktur-Software-Anbieter. Das Segment umfasst Virtualisierung, Sicherheit und Mainframe-Software.
AI & Networking
24% AnteilBroadcom ist führend bei Custom AI Accelerators (XPUs) für Hyperscaler wie Google (TPU), Meta und ByteDance. Zusätzlich liefert Broadcom Netzwerk-Chips für KI-Rechenzentren.
KI-Chip-Roadmap: Broadcoms Wachstumstreiber
Custom AI Accelerators (XPUs)
Aktuelle Kunden: Google (TPU v5/v6), Meta (MTIA), ByteDance
Pipeline: 2-3 weitere Hyperscaler in Entwicklung
Marktpotenzial: 60-90 Mrd. USD bis 2027
Broadcom entwickelt für jeden Kunden massgeschneiderte KI-Chips, die für spezifische Workloads optimiert sind. Diese XPUs bieten höhere Energieeffizienz als universelle GPUs.
KI-Netzwerk-Chips
Jeder KI-Cluster braucht Netzwerk-Chips - Broadcom profitiert doppelt.
KI-Umsatzentwicklung
Finanzkennzahlen im 5-Jahres-Vergleich
| Jahr | Umsatz (USD) | Wachstum | Op. Gewinn (USD) | EPS (USD) | Dividende (USD) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 51,57 Mrd. | +44% | 20,2 Mrd. | 5,55 | 2,12 |
| 2023 | 35,82 Mrd. | +8% | 14,1 Mrd. | 4,60 | 1,84 |
| 2022 | 33,20 Mrd. | +21% | 13,5 Mrd. | 3,75 | 1,64 |
| 2021 | 27,45 Mrd. | +15% | 10,1 Mrd. | 2,85 | 1,44 |
| 2020 | 23,89 Mrd. | +6% | 8,2 Mrd. | 2,25 | 1,30 |
Quelle: Broadcom Inc. Geschaeftsberichte. Geschäftsjahr endet im Oktober. Operativer Gewinn auf Non-GAAP-Basis.
SWOT-Analyse Broadcom Inc.
Staerken
- +Marktführer bei Custom AI Chips (XPUs) für Hyperscaler wie Google, Meta und ByteDance
- +Extrem diversifiziertes Halbleiter-Portfolio: Netzwerk, Breitband, Speicher, Wireless
- +VMware-Uebernahme schafft einzigartiges Hardware+Software-Ökosystem
- +Branchenbeste operative Marge von über 60% (Non-GAAP)
- +Langjaehrige Kundenbeziehungen mit Apple, Google, Microsoft und allen grossen Cloud-Anbietern
Schwaechen
- -Hohe Verschuldung von ~70 Mrd. USD durch VMware-Uebernahme
- -Abhängigkeit von wenigen Grosskunden: Top-5 machen ~35% des Umsatzes aus
- -VMware-Lizenzumstellung sorgt für Kundenunzufriedenheit und Abwanderungsrisiko
- -Komplexe Unternehmensstruktur nach zahlreichen Uebernahmen
- -Relativ niedrige Dividendenrendite unter 1% trotz hoher Dividendensteigerungen
Chancen
- Adressierbarer KI-Chip-Markt waechst auf 60-90 Mrd. USD bis 2027
- VMware Cloud Foundation als Standard für hybride Cloud-Infrastruktur
- Neue Hyperscaler-Kunden für Custom Silicon (neben Google und Meta)
- Netzwerk-Bandbreite für KI-Cluster steigt exponentiell: 400G auf 800G/1.6T
- Software-Margen deutlich höher als Hardware - Margenmix verbessert sich
Risiken
- NVIDIA dominiert den GPU-Markt und expandiert in Networking (Spectrum-X)
- Hyperscaler koennten eigene Chips intern entwickeln und Broadcom umgehen
- Handelskrieg und Exportbeschraenkungen gegenueber China belasten Absatz
- Open-Source-Virtualisierung (KVM, Proxmox) als VMware-Alternative
- Konjunkturelle Abkuehlung koennte Investitionszyklen verlaengern
Dividendenhistorie
| Jahr | Dividende | Rendite | Wachstum |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2,12 USD | 0,9% | +15,2% |
| 2023 | 1,84 USD | 1,5% | +12,2% |
| 2022 | 1,64 USD | 2,8% | +13,9% |
| 2021 | 1,44 USD | 2,7% | +10,8% |
| 2020 | 1,30 USD | 3,2% | +8,3% |
Dividendenpolitik
Broadcom verfolgt eine aktionaersfreundliche Kapitalallokation mit stetig steigender Dividende. Seit dem Boersengang 2009 wurde die Dividende jedes Jahr erhöht - im Schnitt um über 12% pro Jahr.
Die Ausschüttungsquote für 2024 liegt bei 38,2% - trotz der hohen Verschuldung durch die VMware-Uebernahme. Broadcom priorisiert den Schuldenabbau, hält aber an der Dividendensteigerung fest.
Broadcom zahlt Dividende quartalsweise im Maerz, Juni, September, Dezember.
Bewertung im Vergleich
| Unternehmen | Marktkapitalisierung | KGV | Umsatzwachstum | Div.-Rendite |
|---|---|---|---|---|
| Broadcom Inc. | 1.060 Mrd. USD | ~41 | +44% | 0,9% |
| NVIDIA | ~3.400 Mrd. USD | ~55 | +114% | 0,03% |
| AMD | ~200 Mrd. USD | ~45 | +14% | 0,0% |
| TSMC | ~900 Mrd. USD | ~28 | +30% | 1,3% |
| Qualcomm | ~190 Mrd. USD | ~18 | +9% | 2,0% |
Stand: Januar 2026. Werte gerundet. Broadcom verbindet KI-Halbleiter-Wachstum mit einer einzigartigen Software-Komponente (VMware).
Bewertung und Empfehlung
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KI-Halbleiter-Champion mit einzigartigem Software-Geschäft
Bewertungskriterien
Für wen ist die Broadcom Aktie geeignet?
Gut geeignet für:
- Langfristig orientierte Wachstumsinvestoren
- Anleger mit KI-Ueberzeugung und langem Horizont
- Investoren, die diversifiziertes Halbleiter-Exposure suchen
- Anleger, die Halbleiter + Software in einem Wert wollen
Weniger geeignet für:
- Dividendenjäger (Rendite nur ~0,9%)
- Value-Investoren (hohe Bewertung)
- Risikoaverse Anleger (hohe Verschuldung)
- Kurzfristige Trader
Keine Anlageberatung: Die Informationen auf dieser Seite dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Investitionen in Aktien sind mit Risiken verbunden. Der Autor kann Positionen in den genannten Wertpapieren halten.
Häufig gestellte Fragen
Die Broadcom Aktie hat sich durch zwei Haupttreiber massiv verteuert: Erstens die boomende Nachfrage nach Custom AI Chips (XPUs) - Broadcom entwickelt massgeschneiderte KI-Beschleuniger für Google (TPU), Meta und ByteDance. Der AI-Umsatz stieg 2024 um 220% auf 12,2 Mrd. USD. Zweitens die VMware-Uebernahme für 69 Mrd. USD, die Broadcom zum führenden Infrastruktur-Software-Anbieter macht.
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