BASF SE
Der weltweit größte Chemiekonzern mit Hauptsitz in Ludwigshafen. BASF ist mit sechs Geschäftssegmenten in nahezu allen Industriezweigen aktiv und berühmt für sein einzigartiges Verbund-Konzept. Die Aktie bietet hohe Dividendenrendite, kämpft aber mit Energiekosten und Zyklizität.
Kennzahlen auf einen Blick
BASF Aktienkurs
Unternehmensprofil
Die BASF SE ist der weltweit größte Chemiekonzern und wurde 1865 in Mannheim gegründet. Der Name steht für "Badische Anilin- und Soda-Fabrik". Mit rund 112.000 Mitarbeitern weltweit erwirtschaftet das Unternehmen einen Jahresumsatz von etwa 65 Milliarden Euro und ist in fast allen Branchen als Zulieferer aktiv.
Das Herzstück des Unternehmens ist das Verbund-Konzept: Am Standort Ludwigshafen - dem größten zusammenhängenden Chemiekomplex der Welt - sind über 200 Produktionsanlagen stofflich und energetisch vernetzt. Nebenprodukte einer Anlage werden als Rohstoffe für andere genutzt, was Kosten spart und Emissionen reduziert.
Seit 2024 führt CEO Markus Kamieth den Konzern und treibt eine umfassende Restrukturierung voran. Ein Sparpaket von 2,1 Milliarden Euro jährlich soll bis Ende 2026 umgesetzt werden. Gleichzeitig investiert BASF massiv in den neuen Verbundstandort Zhanjiang in China sowie in Batteriematerialien für die Elektromobilität.
Wichtige Fakten zu BASF
Das Verbund-Konzept
BASFs einzigartiger Wettbewerbsvorteil: Der Standort Ludwigshafen umfasst 10 km² mit über 200 stofflich und energetisch vernetzten Produktionsanlagen. Abwärme und Nebenprodukte werden wiederverwendet, Pipelines ersetzen Lkw-Transporte.
Stammdaten
Geschäftssegmente
Chemicals
15%Petrochemikalien und Zwischenprodukte - das Herzstück des Verbund-Systems. Liefert Grundstoffe für die anderen Segmente und externe Kunden.
Materials
22%Hochleistungskunststoffe und Polyurethane für Automobil-, Bau- und Konsumgüterindustrie. Innovationsstarkes Segment mit Premium-Positionierung.
Industrial Solutions
13%Dispersionen, Harze und Additive für industrielle Anwendungen. Breit diversifiziertes Portfolio mit stabiler Nachfrage.
Surface Technologies
27%Katalysatoren, Beschichtungen und Batteriematerialien. Größtes Segment mit strategischer Bedeutung für Elektromobilität.
Nutrition & Care
10%Inhaltsstoffe für Lebensmittel, Futtermittel, Pharma und Kosmetik. Margenstark mit geringerer Zyklizität als andere Segmente.
Agricultural Solutions
13%Pflanzenschutzmittel, Saatgut und digitale Lösungen für die Landwirtschaft. Stabiles Geschäft mit saisonalen Schwankungen.
Finanzkennzahlen im 5-Jahres-Vergleich
| Jahr | Umsatz (EUR) | EBITDA (EUR) | EPS (EUR) | Dividende (EUR) | Mitarbeiter |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 78,6 Mrd. | 11,4 Mrd. | 5,36 | 3,30 | 111.000 |
| 2022 | 87,3 Mrd. | 10,8 Mrd. | 4,98 | 3,40 | 111.500 |
| 2023 | 68,9 Mrd. | 7,7 Mrd. | 1,56 | 3,40 | 112.000 |
| 2024 | 65,3 Mrd. | 7,9 Mrd. | 2,53 | 3,40 | 112.000 |
| 2025e | 66,5 Mrd. | 7,5 Mrd. | 2,65 | 2,25 | 105.000 |
Quelle: BASF SE Geschäftsberichte. EBITDA vor Sondereinflüssen. 2025e = Schätzung.
Dividendenhistorie
| Jahr | Dividende | Rendite | Wachstum |
|---|---|---|---|
| 2021 | 3,30 EUR | 5,1% | 0,0% |
| 2022 | 3,40 EUR | 7,2% | +3,0% |
| 2023 | 3,40 EUR | 7,0% | 0,0% |
| 2024 | 3,40 EUR | 7,4% | 0,0% |
| 2025 | 2,25 EUR | 5,1% | -33,8% |
Dividendenpolitik
BASF hat 2025 die Dividende deutlich von 3,40 EUR auf 2,25 EUR je Aktie gekürzt (-33,8%). Diese neue Mindestdividende soll künftig stabil gehalten werden.
Neue Strategie (2025-2028): Mindestens 12 Mrd. EUR Ausschüttung an Aktionäre über 4 Jahre. Davon ca. 2 Mrd. EUR jährlich als Dividende, ergänzt durch mögliche Aktienrückkäufe.
Die Dividende wurde um 33,8% gesenkt. Bei ca. 44 EUR ergibt sich dennoch eine Rendite von ~5% - attraktiv, aber unter historischem Niveau.
Bewertung im Vergleich
| Kennzahl | BASF | Linde | Air Liquide | Dow Inc. |
|---|---|---|---|---|
| Marktkapitalisierung | 40,5 Mrd. EUR | 200 Mrd. EUR | 95 Mrd. EUR | 30 Mrd. EUR |
| KGV (2025e) | ~17 | ~30 | ~25 | ~12 |
| Dividendenrendite | ~5% | ~1,2% | ~1,8% | ~5,5% |
| EBITDA-Marge | ~12% | ~35% | ~30% | ~15% |
| Geschäftstyp | Diversifizierte Chemie | Industriegase | Industriegase | Basischemie |
Hinweis: BASF ist deutlich günstiger bewertet als Linde und Air Liquide, aber diese haben auch stabilere, weniger zyklische Geschäftsmodelle mit höheren Margen. Dow Inc. ist ein ähnlicher Vergleichswert.
SWOT-Analyse BASF SE
Stärken
- +Weltgrößter Chemiekonzern mit globaler Präsenz
- +Einzigartiges Verbund-Konzept optimiert Kosten und Effizienz
- +Breite Diversifikation über 6 Geschäftssegmente
- +Starke F&E mit führenden Positionen in Spezialmaterialien
- +Langjährige Dividendentradition - historisch zuverlässig
Schwächen
- -Hohe Energieabhängigkeit am Standort Ludwigshafen
- -Stark zyklisches Geschäftsmodell
- -Komplexe Konzernstruktur erschwert Steuerung
- -Gewinnmargen unter Wettbewerbern wie Linde oder Air Liquide
- -Hohe Fixkosten durch Verbund-Struktur
Chancen
- Batteriematerialien für Elektromobilität als Wachstumsfeld
- Asien-Expansion mit neuem Verbundstandort Zhanjiang/China
- Nachhaltige Chemie und CO2-arme Produktion
- Digitalisierung der Produktionsprozesse
- Konsolidierung in der Chemieindustrie
Risiken
- Hohe Energiekosten in Deutschland belasten Wettbewerbsfähigkeit
- Konjunkturabhängigkeit der Abnehmerindustrien
- Zunehmende Konkurrenz aus China und dem Mittleren Osten
- Regulatorische Risiken (REACH, CO2-Bepreisung)
- Währungsschwankungen bei globalem Geschäft
Für welche Anleger eignet sich BASF?
Dividendenjäger
Gut geeignetMit ~5% Dividendenrendite attraktiv für Einkommensinvestoren. Aber: Dividende wurde 2025 gekürzt.
Value-Investoren
InteressantGünstige Bewertung mit KGV ~17. Substanz vorhanden, aber strukturelle Probleme in Deutschland.
Wachstumsinvestoren
Weniger geeignetStagnierender Umsatz, hohe Zyklizität. Wachstum hauptsächlich in Asien, Europa schrumpft.
Langfrist-Anleger
Mit VorsichtEtablierter Weltmarktführer, aber Transformation dauert Jahre. Geduld erforderlich.
Bewertung und Empfehlung
Unsere Empfehlung: Halten
Value-Aktie mit hoher Dividende, aber strukturellen Risiken
Bewertungskriterien
Keine Anlageberatung: Die Informationen auf dieser Seite dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Investitionen in Aktien sind mit Risiken verbunden.
Häufig gestellte Fragen
BASF hat die Dividende von 3,40 EUR auf 2,25 EUR pro Aktie gesenkt (-33,8%). Der Grund ist die neue Kapitalallokationsstrategie: BASF will von 2025 bis 2028 insgesamt mindestens 12 Milliarden EUR an Aktionäre ausschütten, aber gleichzeitig stärker in Wachstumsfelder wie Batteriematerialien und den China-Standort investieren. Die neue Mindestdividende von 2,25 EUR soll künftig stabil gehalten werden.
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